ARGENT · PLACEMENTS
Le fonds affiche +3,44 %. Toi, tu as perdu 444 $.
Deux personnes, le même fonds, les mêmes versements, deux résultats opposés. Aucune des deux ne s’est trompée, et le fonds ne ment pas : ce ne sont pas les mêmes rendements qu’on mesure.
Par la rédaction de Yoseri News · · 5 min de lecture
Tu verses 300 $ par mois dans le même fonds qu’un collègue, pendant deux ans. À la fin, le fonds annonce +3,44 % sur la période. Ton collègue est en gain de 744 $. Toi, tu es en perte de 444 $.
Personne ne s’est trompé. Tu n’as simplement pas traversé les mêmes mois que lui, dans le même ordre.
Les deux séquences
Les hypothèses : 300 $ par mois pendant 24 mois, soit 7 200 $ versés. Douze mois à +1,5 % par mois, douze mois à −1,2 %. Le fonds traverse exactement les mêmes mois dans les deux cas — seul l’ordre change.
| Ordre des mois | Versé | Solde final | Ton résultat |
|---|---|---|---|
| Hausse d’abord, baisse ensuite | 7 200 $ | 6 756 $ | −444 $ |
| Baisse d’abord, hausse ensuite | 7 200 $ | 7 944 $ | +744 $ |
Dans les deux cas, le fonds affiche le même +3,44 %. Il a raison : c’est bien ce qu’a fait un dollar resté investi du premier au dernier jour.
Pourquoi l’écart de 1 188 $
Parce que tu n’as jamais eu la même somme investie d’un mois à l’autre. Au mois 1, tu as 300 $ exposés au marché. Au mois 24, tu en as près de 7 000.
Si la baisse arrive à la fin, elle frappe tout ton capital. Si elle arrive au début, elle frappe les miettes — et la hausse qui suit s’applique à tout ce que tu as versé depuis, à prix réduit.
Le fonds mesure le rendement d’un dollar sur la période, sans se soucier de combien tu en avais. C’est le rendement pondéré par le temps. Le tien est pondéré par tes flux : il tient compte de quand tu as versé, et combien.
Ce que ça ne veut pas dire
Que le fonds t’a mal servi. Les deux chiffres répondent à deux questions différentes, et toutes les deux sont légitimes : « ce placement a-t-il été bon ? » et « combien ai-je gagné ? ». Confondre les deux mène à changer de fonds pour une raison qui n’a rien à voir avec le fonds.
Que verser régulièrement soit une mauvaise idée. C’est l’inverse : c’est précisément parce que tu verses tout au long que tu achètes aussi pendant les baisses. La séquence favorable du tableau n’est pas de la chance, c’est le cas normal d’un jeune portefeuille — les baisses des premières années tombent sur peu de capital.
Et que ce calcul prédise quoi que ce soit. Deux ans, c’est court. Sur une période courte, l’ordre des mois pèse davantage que la moyenne des mois — c’est ce que dit notre entrée sur la variance.
Et pour toi, ça veut dire quoi ?
Prends ton relevé. Compare deux chiffres : ce que tu as versé en tout, et ce que vaut ton compte aujourd’hui. La différence est ton vrai résultat, en dollars. C’est le seul qui passe à l’épicerie.
Le rendement affiché par le fonds sert à autre chose : comparer deux fonds entre eux, sur la même période. Il ne t’a jamais décrit, toi.
La page Investissements de Yoseri affiche les deux côte à côte, avec ce que tu as versé et quand.
D’où viennent les chiffres
Les calculs de cet article partent des hypothèses écrites plus haut. Reprends-les avec tes propres chiffres, tu dois retomber dessus.
Yoseri News est un média éducatif. Rien dans cet article ne constitue un conseil en investissement, une recommandation d’achat ou de vente, ni un avis fiscal. Yoseri n’est inscrit comme conseiller ni comme courtier auprès d’aucune autorité de marché.