Gestion du portefeuille
Un edge est sans valeur si la variance vous ruine en premier. La gestion du portefeuille est la discipline qui vous maintient dans le jeu assez longtemps pour que votre edge porte ses fruits.
Votre portefeuille est votre capital d'entreprise
Mettez de côté un montant que vous pouvez vous permettre de perdre entièrement, séparé de votre argent courant. C'est votre portefeuille. Chaque allocation est dimensionnée par rapport à lui — jamais en fonction de votre niveau de confiance ou de ce que vous avez perdu la semaine dernière.
Unités et allocation plate
Une unité est une fraction fixe de votre portefeuille, typiquement 1 à 2 %. Investir en unités maintient votre exposition constante et vous permet de comparer les performances dans le temps même lorsque le portefeuille croît ou diminue.
L'allocation plate — la même unité sur chaque position — est simple, robuste et difficile à surpasser pour la plupart des investisseurs.
Le critère de Kelly
Kelly dimensionne chaque position proportionnellement à votre edge et aux prix, maximisant la croissance à long terme. Le Kelly complet est agressif et volatile, c'est pourquoi la plupart des pros utilisent une fraction (un quart à la moitié) pour lisser la variance.
Kelly ne fonctionne que si vos estimations de probabilité sont honnêtes — surestimez votre edge et Kelly vous fera sur-allouer jusqu'à la ruine. Yoseri calcule le Kelly fractionnel à partir de ses propres estimations d'edge et plafonne le risque côté serveur.
Survivre à la variance
Même un edge réel s'accompagne de longues séries perdantes. La simulation Monte Carlo — exécutant des milliers de saisons randomisées — montre la plage de résultats à laquelle vous devez vous attendre, afin qu'un drawdown ne vous pousse pas à abandonner une stratégie gagnante.
La discipline bat l'inspiration. Investissez raisonnablement, suivez tout et laissez l'edge se capitaliser.
La théorie, c'est bien. Les edges, ça paye.
Yoseri s'occupe du pricing, de l'edge et du calcul de portefeuille pour vous — gratuit pour commencer, sans carte.