Riesgo & varianza
Una ventaja real igual oscila con fuerza a corto plazo. Entender la varianza — y los drawdowns que crea — es lo que evita que abandones una estrategia ganadora en el peor momento.
La varianza es el camino, la ventaja el destino
La ventaja te dice dónde acabas sobre miles de decisiones; la varianza es el camino lleno de baches para llegar. Incluso una estrategia sólida y realmente +EV tendrá semanas, meses, a veces más, en pérdidas.
Esas oscilaciones son normales y están garantizadas matemáticamente — no son señal de que tu ventaja se haya roto.
El drawdown y la asimetría de las pérdidas
Un drawdown es una caída de pico a valle en tu cartera. Como las pérdidas componen, duelen más de lo que ayudan las ganancias equivalentes: pierde un 50 % y necesitas una ganancia del 100 % solo para recuperarte.
Mantener los drawdowns poco profundos, mediante tamaños de posición pequeños, es lo que hace realista la recuperación.
El riesgo de ruina
Dimensiona tus posiciones demasiado grandes respecto a tu cartera y una racha de pérdidas normal puede liquidarte antes de que tu ventaja pague. El riesgo de ruina combina ventaja, varianza y tamaño de posición en una sola cifra.
La palanca que controlas es el tamaño de posición: allocations más pequeñas empujan el riesgo de ruina hacia cero.
Sobrevivir a las oscilaciones
Decide tu dimensionamiento y tu drawdown máximo de antemano, en un día tranquilo. Cuando llegue la inevitable racha fría, sigues el plan en vez del pánico. Los simuladores de Yoseri te permiten poner a prueba una estrategia en miles de escenarios antes de arriesgar dinero real.
La teoría está bien. Los edges pagan.
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