El criterio de Kelly
Una vez que tienes ventaja, la siguiente pregunta es cuánto asignar. Kelly convierte tu ventaja y el precio en el tamaño de posición que hace crecer la cartera más rápido — sin arruinarte.
Qué optimiza Kelly en realidad
Kelly dimensiona cada posición para maximizar la tasa de crecimiento a largo plazo de tu cartera, no la ganancia de una posición suelta. Asigna muy poco y dejas crecimiento sobre la mesa; asigna demasiado y una racha perdedora normal te arruina.
Solo necesita dos datos — tu ventaja estimada y el precio. Cuanto mayor la ventaja y más alto el precio, mayor la fracción que te indica asignar.
Por qué casi todos usan Kelly fraccional
El Kelly completo solo es óptimo si tu estimación de probabilidad es perfecta — y nunca lo es. Sobreestima tu ventaja y el Kelly completo se vuelve peligrosamente agresivo.
Medio o un cuarto de Kelly conserva la mayor parte del crecimiento reduciendo mucho la volatilidad y los drawdowns. Es el estándar que los profesionales realmente usan.
Kelly en una cartera
Los inversores reales mantienen muchas posiciones a la vez, a veces correlacionadas. Aplicar el Kelly completo a cada una por separado ignora ese solape y sobreexpone la cartera.
Yoseri dimensiona cada señal con Kelly fraccional y limita la exposición en posiciones correlacionadas, para que las cuentas se mantengan disciplinadas automáticamente.
La teoría está bien. Los edges pagan.
Yoseri hace el pricing, el edge y el cálculo de cartera por ti — gratis para empezar, sin tarjeta.