Le lexique de l'investisseur.
Tous les termes pour aborder les marchés sportifs comme une classe d'actifs — edge, variance, Kelly, drawdown et le reste, en langage clair.
Actif alternatif
Tout ce qui sort des actions, obligations et liquidités traditionnelles. Un portefeuille sportif discipliné se comporte comme tel : des rendements fondés sur le niveau, faiblement corrélés aux marchés financiers.
Allocation
Le montant d'argent placé sur une position unique, souvent exprimé en unités.
Arbitrage
Investir sur tous les résultats possibles chez différents brokers à des prix garantissant un profit quel que soit le résultat. Rare, éphémère et sensible aux limites.
Closing line
Le dernier prix affiché sur un marché avant sa fermeture. C'est le prix le plus précis et le plus efficient, référence que les investisseurs sérieux utilisent comme étalon.
Closing Line Value (CLV)
La différence entre le prix obtenu et la closing line. Une CLV systématiquement positive est la meilleure preuve que vos positions ont un véritable edge.
Combined
Une position unique combinant plusieurs sélections ; toutes doivent gagner. Gain plus élevé, probabilité bien plus faible.
Corrélation
À quel point deux positions bougent ensemble. Des positions qui dépendent du même résultat sont en secret une seule grosse position ; la faible corrélation fait la vraie diversification.
Coût d’opportunité
Ce à quoi tu renonces en immobilisant du capital sur une position plutôt qu’une autre. De l’argent bloqué sur une position à faible edge ne peut pas travailler sur une meilleure.
Devig
Opération qui consiste à retirer la marge du broker des prix afin d'estimer la probabilité implicite réelle d'un résultat.
Dimensionnement de position
Décider quelle part de capital placer sur une position. Dimensionner en pourcentage fixe du portefeuille te protège dans les drawdowns et compose les gains dans les bonnes séries.
Diversification
Répartir le capital sur des positions qui ne bougent pas ensemble, pour qu’un seul mauvais événement ne coule pas tout le portefeuille. C’est une affaire de corrélation, pas seulement de nombre de positions.
Drawdown
Une chute de sommet à creux de ton portefeuille. Comme les pertes composent, garder des drawdowns peu profonds est ce qui rend la récupération — et la croissance de long terme — possible.
Edge
Votre avantage estimé sur le prix proposé — l'écart entre la probabilité réelle et la probabilité implicite. L'edge positif est tout l'enjeu.
Efficience de marché
À quel point un prix reflète toute l’information disponible. La ligne de clôture est très efficiente ; c’est sur les marchés mous, précoces ou de niche que le mauvais prix — et l’edge — survit le plus longtemps.
Expected Value (EV)
Le résultat moyen d'une position si elle était répétée un grand nombre de fois — la même espérance de gain qu'au pari. Les positions +EV sont rentables sur le long terme, même quand des positions individuelles perdent.
Exposition
Le capital total à risque sur l’ensemble de tes positions ouvertes. Le vrai risque, c’est ton exposition combinée à chaque facteur sous-jacent, pas la taille d’une position isolée.
Hedge
Placer une position adverse pour sécuriser un profit ou réduire le risque sur une position déjà ouverte.
Horizon de temps
La durée que tu laisses à une stratégie pour se réaliser. Un vrai edge n’apparaît que sur un grand échantillon, donc un horizon plus long permet de distinguer le talent de la chance.
Intérêts composés
Gagner un rendement sur tes rendements passés. Réinvestir un edge régulier au lieu de le retirer est ce qui transforme un petit portefeuille en un grand avec le temps.
Juice (vig)
La marge intégrée du broker — la raison pour laquelle les probabilités implicites d'un marché totalisent plus de 100 %.
Kelly criterion
Une formule d'allocation qui dimensionne chaque position proportionnellement à votre edge et aux prix, maximisant la croissance à long terme tout en maîtrisant le risque. La plupart des investisseurs utilisent une fraction du Kelly complet.
Kelly fractionné
Allouer une fraction fixe (souvent la moitié ou le quart) de ce que suggère le Kelly complet. On échange un peu de croissance contre des oscillations bien plus faibles et un risque de ruine moindre.
Limite
L'allocation maximale qu'un broker accepte sur un marché ou d'un compte. Les actions sharp sont souvent limitées rapidement.
Line
Les prix, le spread ou le total actuellement proposés par un broker sur un marché.
Liquidité
La quantité d’argent qu’un marché peut absorber avant que le prix ne bouge. Les marchés peu liquides n’acceptent que de petites allocations et limitent vite l’action sharp.
Middling
Investir des deux côtés d'une line ayant bougé, de façon qu'un résultat tombant dans l'écart remporte les deux positions.
Moneyline
Une position sur le vainqueur direct d'une rencontre, sans handicap.
Over/Under (totaux)
Une position sur le fait que le score combiné sera supérieur ou inférieur à un nombre affiché.
Overround
La somme des probabilités implicites d’un marché au-dessus de 100 %. C’est la marge intégrée du broker — l’obstacle que ton edge doit franchir avant de gagner.
Portefeuille
La somme totale réservée aux investissements. Chaque décision d'allocation doit être proportionnelle à ce portefeuille — jamais votre compte entier.
Positions en direct (live)
Investir sur un marché après le début de l'événement, avec des prix qui évoluent en temps réel.
Probabilité implicite
La probabilité intégrée dans un ensemble de prix. Un prix décimal de 2,00 implique 50 % ; les prix plus bas impliquent une probabilité plus élevée.
Push
Un résultat nul face à la line — l'allocation est remboursée sans gain ni perte.
Rendement ajusté du risque
Le rendement mesuré face au risque pris pour l’obtenir. Deux stratégies au même profit ne se valent pas si l’une a subi des oscillations bien plus grandes.
Retour à la moyenne
La tendance des résultats extrêmes à revenir vers la moyenne de long terme. Une série chaude ou froide est généralement de la variance, pas une nouvelle norme — n’y surréagis pas.
Risque de ruine
La probabilité de perdre tout ton portefeuille avant que ton edge ne se réalise. Il dépend de l’edge, de la variance et de la taille de position — et la taille de position est le levier que tu contrôles.
ROI
Retour sur investissement — bénéfice net divisé par le montant total investi, exprimé en pourcentage.
Simulation Monte Carlo
Exécuter des milliers de scénarios aléatoires pour modéliser la gamme des résultats possibles d'un portefeuille ou d'une stratégie — non pas une unique prévision, mais une distribution de ce qui pourrait arriver.
Spread
Un handicap appliqué pour équilibrer un marché — le favori doit gagner de plus que la valeur, l'outsider peut perdre de moins.
Steam
Un mouvement de line rapide et généralisé lorsque l'argent afflue d'un côté dans de nombreux brokers.
Unité
Une taille de position standard, généralement 1 à 2 % du portefeuille. Suivre les résultats en unités permet de comparer les performances à mesure que le portefeuille évolue.
Value position
Une position où votre probabilité estimée est supérieure à celle impliquée par le prix — c'est-à-dire une opportunité +EV.
Variance
L’oscillation naturelle des résultats autour de leur espérance. Même une stratégie gagnante passe de longues périodes dans le rouge ; la variance est le chemin, l’edge la destination.
Volatilité
L’ampleur des oscillations de tes résultats autour de leur moyenne. Plus de volatilité signifie des drawdowns plus profonds pour un même edge — d’où l’importance du dimensionnement autant que de l’edge.
Volume
Le montant total investi sur un marché ou par un broker sur une période donnée.
Z-score
Le nombre d'écarts-types séparant vos résultats du hasard pur. Un Z-score élevé signifie que votre edge est statistiquement significatif, et non dû à la chance.
Vous connaissez les termes ? Trouvez l'edge maintenant.
Yoseri calcule l'edge, l'EV, la CLV et le Kelly pour vous — gratuit pour commencer, sans carte.