El léxico del inversor.
Todos los términos para abordar los mercados deportivos como una clase de activos — edge, variance, Kelly, drawdown y el resto, en lenguaje claro.
Activo alternativo
Todo lo que queda fuera de las acciones, bonos y efectivo tradicionales. Una cartera deportiva disciplinada se comporta como uno: rendimientos basados en la habilidad, poco correlacionados con los mercados financieros.
Allocation
El importe de dinero colocado en una sola posición, a menudo expresado en unidades.
Arbitraje
Invertir en todos los resultados posibles en distintos brókers a precios que aseguran un beneficio independientemente del resultado. Raro, efímero y sensible a los límites.
Cartera
El dinero total que has reservado para invertir. Cada decisión de posición debe dimensionarse en relación a ella — nunca tu cuenta completa.
Closing line
El precio final que ofrece un mercado antes de cerrarse. Es el número más preciso y eficiente, y el referente con el que los inversores serios se comparan.
Closing Line Value (CLV)
La diferencia entre el precio obtenido y la closing line. Una CLV positiva consistente es la evidencia más sólida de que tus posiciones tienen edge real.
Combined
Una posición única que combina varias selecciones; todas deben ganar. Mayor pago, probabilidad mucho menor.
Correlación
Cuánto se mueven juntas dos posiciones. Posiciones que dependen del mismo resultado son en secreto una sola posición grande; la baja correlación es de lo que está hecha la diversificación real.
Coste de oportunidad
Aquello a lo que renuncias al inmovilizar capital en una posición en lugar de otra. El dinero atado a una posición de poca ventaja no puede trabajar en una mejor.
Devig
Eliminar el margen del bróker de los precios para estimar la probabilidad implícita real de un resultado.
Dimensionamiento de posición
Decidir cuánto capital poner en una sola posición. Dimensionar por un porcentaje fijo de la cartera te protege en los drawdowns y compone las ganancias en las buenas rachas.
Diversificación
Repartir el capital entre posiciones que no se mueven juntas, para que un solo evento malo no hunda toda la cartera. Es cuestión de correlación, no solo del número de posiciones.
Drawdown
Una caída de pico a valle en tu cartera. Como las pérdidas componen, mantener los drawdowns poco profundos es lo que hace posible la recuperación — y el crecimiento a largo plazo.
Edge
Tu ventaja estimada sobre el precio ofrecido — la brecha entre la probabilidad real y la probabilidad implícita. El edge positivo es todo.
Eficiencia de mercado
Cuánto refleja un precio toda la información disponible. La línea de cierre es muy eficiente; en los mercados blandos, tempranos o de nicho es donde el mal precio — y la ventaja — sobrevive más tiempo.
Expected Value (EV)
El resultado promedio de una posición si se repitiera muchas veces — el mismo valor esperado que en las apuestas. Las posiciones +EV ganan dinero a largo plazo aunque posiciones individuales pierdan.
Exposición
El capital total en riesgo en todas tus posiciones abiertas. El riesgo real es tu exposición combinada a cada factor subyacente, no el tamaño de una sola posición.
Hedge
Colocar una posición contraria para asegurar un beneficio o reducir el riesgo de una posición que ya tienes abierta.
Horizonte temporal
Cuánto tiempo le das a una estrategia para desarrollarse. Una ventaja real solo aparece sobre una muestra grande, así que un horizonte más largo permite separar la habilidad de la suerte.
Interés compuesto
Ganar rendimiento sobre tus rendimientos pasados. Reinvertir una ventaja estable en lugar de retirarla es lo que convierte una cartera pequeña en una grande con el tiempo.
Juice (vig)
El margen integrado del bróker — la razón por la que las probabilidades implícitas de un mercado suman más del 100 %.
Kelly criterion
Una fórmula de staking que dimensiona cada posición en proporción a tu edge y los precios, maximizando el crecimiento a largo plazo y controlando el riesgo. La mayoría de inversores usa una fracción del Kelly completo.
Kelly fraccionado
Invertir una fracción fija (a menudo la mitad o un cuarto) de lo que sugiere el Kelly completo. Cambia algo de crecimiento por oscilaciones mucho menores y un riesgo de ruina más bajo.
Límite
La posición máxima que un bróker acepta en un mercado o de una cuenta. La acción sharp suele quedar limitada rápidamente.
Line
Los precios, el spread o el total que un bróker ofrece actualmente en un mercado.
Liquidez
Cuánto dinero puede absorber un mercado antes de que el precio se mueva. Los mercados poco líquidos solo aceptan allocations pequeñas y limitan rápido la acción sharp.
Middling
Invertir a ambos lados de una line que se ha movido, de modo que un resultado en la brecha gane ambas posiciones.
Moneyline
Una posición a qué lado gana directamente, sin spread.
Over/Under (totales)
Una posición sobre si la puntuación combinada termina por encima o por debajo de un número publicado.
Overround
La suma de las probabilidades implícitas de un mercado por encima del 100 %. Es el margen integrado del bróker — el obstáculo que tu ventaja debe superar antes de ganar.
Posiciones en vivo (live)
Invertir en un mercado una vez comenzado el evento, con precios actualizándose en tiempo real.
Probabilidad implícita
La probabilidad incorporada en unos precios. Precios decimales de 2,00 implican un 50 %; precios más bajos implican mayor probabilidad.
Push
Un empate contra la line — la posición se devuelve sin ganancia ni pérdida.
Rendimiento ajustado al riesgo
El rendimiento medido frente al riesgo asumido para lograrlo. Dos estrategias con el mismo beneficio no son iguales si una soportó oscilaciones mucho mayores.
Reversión a la media
La tendencia de los resultados extremos a volver hacia la media de largo plazo. Una racha caliente o fría suele ser varianza, no una nueva normalidad — no sobrerreacciones.
Riesgo de ruina
La probabilidad de perder toda tu cartera antes de que tu ventaja se despliegue. Depende de la ventaja, la varianza y el tamaño de posición — y el tamaño de posición es la palanca que controlas.
ROI
Retorno sobre la inversión — beneficio neto dividido entre el importe total invertido, expresado en porcentaje.
Simulación de Monte Carlo
Ejecutar miles de escenarios aleatorios para modelar el rango de resultados posibles de una cartera o estrategia — no una predicción única, sino una distribución de lo que podría suceder.
Spread
Un hándicap aplicado para igualar un mercado — el favorito debe ganar por más que el número; el equipo débil puede perder por menos.
Steam
Un movimiento de line rápido y generalizado cuando el dinero inunda un lado en múltiples brókers.
Unidad
Un tamaño de posición estándar, normalmente el 1–2 % de la cartera. Registrar resultados en unidades mantiene el rendimiento comparable a medida que tu cartera cambia.
Value position
Una posición en la que tu probabilidad estimada es mayor que la que implica el precio — es decir, una oportunidad +EV.
Varianza
La oscilación natural de los resultados alrededor de su valor esperado. Incluso una estrategia ganadora pasa largos tramos bajo el agua; la varianza es el camino, la ventaja el destino.
Volatilidad
Cuánto oscilan tus resultados alrededor de su media. Más volatilidad significa drawdowns más profundos para la misma ventaja — por eso el dimensionamiento importa tanto como la ventaja.
Volumen
El importe total invertido en un mercado o por un bróker durante un periodo determinado.
Z-score
Cuántas desviaciones estándar se alejan tus resultados del azar puro. Un Z-score alto significa que tu edge es estadísticamente significativo, no suerte.
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